V novom nariadení podpísanom Donaldom Trumpom sa otvára dvere pre zahrnutie kryptomien, nehnuteľností a ďalších alternatívnych aktív do 401(k) dôchodkových účtov. Tento krok, ktorý má umožniť správcovským spoločnostiam prístup k biliónom dolárov na amerických dôchodkových účtoch, je považovaný za významný krok vpred v oblasti investičných príležitostí, ale zároveň aj za riziko, ktoré môže prísť s jeho realizovaním.
Tento krok umožňuje správcovským spoločnostiam prístup k obrovskému trhu s dôchodkovými úsporami Američanov, ktorý sa odhaduje na viac ako 12 biliónov dolárov. Investovanie do alternatívnych aktív ako sú kryptomeny, nehnuteľnosti či private equity (súkromný kapitál) znamená pre investorov nové možnosti. Avšak experti varujú pred vysokým rizikom, ktoré tieto investície môžu priniesť do dôchodkových fondov. Po zmene regulácií sa pre správcov alternatívnych aktív otvára trh s dôchodkovými plánmi (tzv. defined contribution plans), ktorý bol doteraz viac obmedzený. Píše o tom The Guardian.
Trumpovo nariadenie je súčasťou širšej stratégie jeho administratívy, ktorá podporuje kryptomeny a zmierňuje regulácie v tejto oblasti. Zatiaľ čo ešte pred pár rokmi Trump kryptomeny považoval za podvod, v poslednom období ich začal aktívne podporovať a dokonca rozbehol vlastný krypto projekt.
Kritika a obavy z neregulovaných trhov
Podľa niektorých analytikov, umožnenie investovania do kryptomien v 401(k) dôchodkových účtoch prináša vysoké riziko. Kryptomeny sú veľmi volatilné a v posledných rokoch sa stali predmetom viacerých podvodov. „Otvorenie 9 biliónového trhu s 401(k) plánmi pre alternatívne aktíva je rozumné, ale ak sú tieto aktíva neregulované a vysoce špekulatívne, môže to byť veľká chyba,“ uviedol Anil Khurana, výkonný riaditeľ Baratta Center for Global Business na Georgetown University.
Napriek tomu, Trump a jeho administratíva tvrdia, že uvoľnenie regulácií a zníženie právnych bariér podporí inováciu v investovaní a umožní pracovníkom dosahovať vyššie výnosy a lepšiu diverzifikáciu v ich dôchodkových účtoch.
Podporovatelia tohto nariadenia tvrdia, že mladší investori môžu profitovať z vyšších výnosov, ktoré prinášajú rizikovejšie investície. Tieto investície sa však môžu postupne prispôsobovať riziku a znižovať sa ako sa investor blíži k dôchodkovému veku. Aj keď sú v tomto prípade výhody jasné, otázky ohľadom bezpečnosti, ochrany investorov a vysokých poplatkov za správu sú stále predmetom diskusií.
Neregulované riziká a ochrana investorov
Demokratická senátorka Elizabeth Warrenová sa v júni obrátila na CEO spoločnosti Empower Retirement, ktorá spravuje viac ako 1,8 bilióna dolárov, s požiadavkou, aby zodpovedali na otázky týkajúce sa ochrany dôchodkových úspor. „Ako môžeme zabezpečiť ochranu pred investíciami v sektore, ktorý trpí slabými ochranami investorov a nedostatkom transparentnosti?“ opýtala sa.
Úvahy o budúcnosti
Aj keď Trumpovo nariadenie otvára nové možnosti pre investovanie, podľa odborníkov bude trvať ešte dlhšie, kým sa tieto zmeny uvedú do praxe. Okrem toho existuje obava, že niektorí investori nebudú úplne rozumieť zložitosti nových investičných možností a môžu sa dostať do právnych problémov. Zatiaľ čo najväčší správca aktív, BlackRock, plánuje spustiť svoj vlastný dôchodkový fond zahrňujúci private equity a private credit, CEO Larry Fink uznáva, že zmena nebude okamžitým prínosom pre celý priemysel.
Trumpovo rozhodnutie otvoriť trh 401(k) plánov pre kryptomeny a alternatívne aktíva prináša množstvo výhod aj rizík. Zatiaľ čo niektorí ho považujú za veľkú príležitosť pre mladších investorov, iní varujú pred možnými právnymi problémami a rizikami. Ako sa tento krok vyvinie a aké to bude mať dôsledky pre investície v budúcnosti, ukáže až čas.
