Začiatok roka sa pre americké akcie niesol v pozitívnom duchu, no situácia sa rýchlo zmenila. Od polovice februára trhy začali klesať a investori s napätím sledujú, ako sa vyvíja obchodná vojna medzi USA a ostatnými krajinami.
Indexy ako S&P 500 a Nasdaq 100 sa ocitli v korekcii a na konci marca sa k nim pridali aj japonské a čínske technologické akcie.
Americké trhy zasiahli clá, ktoré administratíva Donalda Trumpa zaviedla proti zahraničným spoločnostiam. Následné odvety zasiahnutých krajín vyvolali neistotu a spôsobili pokles akcií. S&P 500 od začiatku roka oslabil o 4,4 %, technologicky orientovaný Nasdaq 100 klesol o 8,1 % a japonský Nikkei 225 stratil 9,4 % svojej hodnoty.
Rast inflácie a spomalenie ekonomiky
Jedným z hlavných dopadov zavádzania ciel je rast inflácie. Drahšie dovážané tovary a materiály zvyšujú náklady podnikov, čo sa premietne do cenového rastu aj pre spotrebiteľov. Vyššie ceny v kombinácii s neistotou vývoja ekonomiky vedú k zhoršeniu spotrebiteľýkých výdavkov, čo má negatívny dopad na rast HDP.
Podľa analytikov Trumpova politika prispieva k tomu, že investori hľadajú stabilnejšie trhy. To vedie k odlivu kapitálu z USA do Európy, kde situácia vyzerá priaznivejšie.
Európske akcie na vzostupe
Kým americký trh zažíva turbulencie, európske akcie zaznamenali rast. Index Euro Stoxx 50 vzrástol o 6,7 %, Stoxx Europe 600 o 4,4 % a nemecký DAX 40 dokonca o 10,5 %. Tento rast je podporovaný najmä v sektore obrany a bankovíctva, kde napríklad index STOXX Europe Total Market Aerospace & Defense vzrástol o 26,9 % a STOXX Europe 600 Banks Index o 21,2 %.
Obranný priemysel ako hlavný beneficient
Európske krajiny, pod tlakom Trumpovej politiky, zvyšujú investície do svojej obrany. Nemecký zbrojársky gigant Rheinmetall si vďaka tomu polepšil o 116 % od začiatku roka a od vypuknutia konfliktu na Ukrajine dokonca o viac ako 1 000 %.
Podľa predstaviteľov Európskej komisie je situácia jasná: „Ak USA nebudú garantom našej bezpečnosti, musíme si ju zabezpečiť sami.“ Tento postoj viedol k vzniku programu ReArm, ktorý je navrhnutý tak, aby posilnil európsky zbrojný priemysel sumou až 800 miliárd eur.
Ekonomické stimuly v Európe
Okrem vojenských výdavkov Európa čerpá aj zo silných fiškálnych stimulov. Nemecko oznámilo ekonomický balík v hodnote 500 miliárd dolárov, čo podporuje ekonomický rast. Taktiež pokračuje politika znižovania úrokových sadzieb, ktorá robí európske akcie atraktívnejšími oproti americkým.
Americká politika, ktorá mala zlepšiť ekonomickú situáciu v USA, paradoxne pomáha európskemu hospodárstvu. Investori sa obracajú na európske trhy, ktoré ponúkajú lepšiu stabilitu a výnosnosť.
