Pre ľudí, ktorí si sporia na dôchodok v druhom pilieri, bol rok 2025 mimoriadne priaznivý. Nešlo o dramatické výkyvy ani krízové scenáre, ale o stabilný rast, ktorý sa postupne premietol do vyšších zostatkov na účtoch.
Úspory rástli tempom, aké klasické bankové produkty neponúkajú, a mnohí sporitelia si po kontrole výpisov všimli stovky eur navyše. Dôležitú úlohu v tom zohrala predvolená investičná stratégia zavedená štátom, vďaka ktorej sa veľká časť ľudí presunula z konzervatívnych dlhopisových fondov do výnosnejších možností.
Indexové fondy síce zostali stabilné a priniesli zhodnotenie približne v rozmedzí 5 až 7 percent, no tentoraz ich prekonali akciové fondy. Tie dokázali vyťažiť z priaznivého vývoja na trhoch, z rastu cien zlata aj zo silného výkonu menších regionálnych ekonomík. Výsledkom boli výnosy, ktoré sa v niektorých prípadoch dostali až nad hranicu 16 percent, čo sa priamo premietlo do budúcich dôchodkov sporiteľov.
Prečo tentoraz vyhrali akciové fondy a nie indexy?
Dlhé roky platilo, že indexové fondy sú synonymom najlepšieho zhodnotenia. V roku 2025 sa však poradie mierne zmenilo. Ako uviedla pravda.sk, dôvodom nebola chyba v systéme, ale kombinácia ekonomických faktorov. Indexové fondy investujú globálne a ich hodnota sa prepočítava do eur bez ochrany proti menovým výkyvom. Oslabenie amerického dolára tak ich výnosy pribrzdilo.
Naopak, aktívne spravované akciové fondy mali väčšiu flexibilitu. Do portfólií mohli zaradiť aj aktíva, ktoré indexy neobsahujú, najmä drahé kovy. Zlato sa v roku 2025 stalo jedným z najvýkonnejších aktív a jeho cena v eurách výrazne vzrástla. Okrem toho prekvapili aj trhy v strednej Európe, ktoré zaznamenali nadpriemerný rast.
V praxi to znamenalo, že sporitelia v dynamickejších fondoch profitovali najmä z kombinácie týchto faktorov:
- výrazný rast cien zlata,
- silný výkon regionálnych akciových trhov,
- aktívne riadenie portfólia namiesto striktného kopírovania indexov,
- schopnosť reagovať na vývoj mien a trhov.
Slováci menia správanie a myslia viac na budúcnosť
Rok 2025 nebol výnimočný len výnosmi, ale aj správaním sporiteľov. Väčšina ľudí už nepanikári pri krátkodobých poklesoch trhov a zostáva verná zvolenej stratégii. Aj keď sa na začiatku roka objavili výkyvy, len minimum sporiteľov žiadalo o presun peňazí do „bezpečia“. Ukázalo sa, že dlhodobé investovanie začína byť pre Slovákov prirodzené.
Významný bol aj masívny presun úspor z dlhopisových fondov. Kým v minulosti v nich mala peniaze viac než polovica sporiteľov, na konci roka 2025 ich podiel výrazne klesol. Väčšina ľudí dnes využíva modernú investičnú stratégiu, ktorá kombinuje indexové a akciové fondy. Rozdiely v dlhodobom zhodnotení sú pritom obrovské a môžu predstavovať stovky tisíc eur.
Najmä mladší sporitelia majú v rukách silný nástroj. Dlhodobé sporenie v dynamickejších fondoch dokáže priniesť niekoľkonásobne vyšší majetok než konzervatívne riešenia, ktoré často ani nepokryjú infláciu. Naopak, ľudia vo vyššom veku sa môžu spoľahnúť na automatický mechanizmus, ktorý s pribúdajúcimi rokmi presúva časť úspor do bezpečnejších fondov a chráni už dosiahnuté výnosy. Druhý pilier tak v roku 2025 potvrdil, že pri správnom nastavení dokáže výrazne zlepšiť budúcu finančnú istotu.
