Na Slovensku sa postupne prebúdza finančný cyklus a hlavným dôvodom je opätovný rast úverov. Záujem o hypotéky aj spotrebiteľské pôžičky sa zvyšuje, pričom rast zaznamenali aj úvery poskytované firmám.
Tento trend prirodzene podporil aj banky, ktoré si v druhom štvrťroku polepšili na čistom zisku a zároveň ostávajú stabilné a dostatočne likvidné. Dôležitým faktorom boli nižšie úrokové sadzby. Národná banka Slovenska (NBS) pripomína: „Dopyt po nových úveroch povzbudili klesajúce úrokové sadzby, ktoré sa od úvodu minulého roka začali postupne znižovať.“
Tento vývoj spôsobil, že zadlženosť domácností a firiem po dvoch rokoch poklesov znova začala narastať. Podiel úverov v celej ekonomike sa priblížil k hranici 60 % HDP, čo je stále pod maximom z roku 2022.
Stabilita bánk a kvalita úverov
Zatiaľ čo úvery rastú, kvalita bankových portfólií ostáva stabilná. Zlyhané úvery sa takmer nepohli a banky majú dostatočné opravné položky na ich krytie. Finančný sektor teda nepôsobí rizikovo, ale stále je nutná opatrnosť, pretože svetová aj domáca ekonomika prinášajú veľkú mieru neistoty.
Banky dnes dokážu:
- udržať si schopnosť generovať zisk,
- disponovať dostatkom kapitálu,
- zachovať solventnosť aj v prípade nepredvídateľných výkyvov,
- pružne reagovať na dopyt po úveroch.
Výhodou je, že súčasný rast úverového trhu nekopíruje nadmerné zadlžovanie, ktoré by mohlo viesť k problémom, ako sme ich poznali v minulosti. Finančný cyklus sa teda posúva dopredu, no zatiaľ bez dramatických rizík.
Neistota ako brzda optimizmu
Napriek pozitívnym signálom prichádza aj varovný prst. Slovenská ekonomika síce rastie, no jej tempo sa spomaľuje a výhľad do budúcnosti je ovplyvnený neistotami v zahraničnom obchode a geopolitike. To sa odráža aj na nižšej podnikateľskej dôvere a slabšom ekonomickom sentimente.
NBS preto odporúča ponechať proticyklický kapitálový vankúš bánk na súčasnej úrovni 1,5 %. Tento ukazovateľ má chrániť bankový sektor v prípade, že by prišli horšie časy. Centrálna banka zároveň neočakáva, že by sa v najbližšom období musel meniť.
Očakáva skôr pozvoľné pokračovanie zotavovania finančného cyklu, ktoré bude ovplyvnené:
- slabším rastom ekonomiky,
- potrebou fiškálnej konsolidácie,
- neistotou v rámci EÚ,
- globálnymi ekonomickými rizikami.
Finančný trh tak momentálne balansuje medzi povzbudivým oživením a nevyhnutnou opatrnosťou, ktorá má zabrániť, aby sa z rastu úverov nestala hrozba pre stabilitu celého systému.
